近期，中信證券(行情600030,診股)(港股06030)、中國銀河(行情601881,診股)(港股06881)證券、興業(yè)證券(行情601377,診股)等頭部券商相繼將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門更名為財富管理部，既反映了券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的迫切需求，也折射出多年財富管理轉(zhuǎn)型之路的艱難。

　　券商行業(yè)探索財富管理轉(zhuǎn)型道路由來已久，各家打法不盡相同，且整體依然處于艱難推進(jìn)與積極探索并存的狀態(tài)。

　　頭部券商更名熱

　　經(jīng)過長久的準(zhǔn)備與思量，頭部券商向財富管理轉(zhuǎn)型的決心愈加堅定。

　　2019年新年鐘聲敲響之前，中信證券改革的錨頭已對準(zhǔn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，將公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展與管理委員會更名為財富管理委員會，并進(jìn)行相應(yīng)組織架構(gòu)調(diào)整。

　　有趣的是，中信證券宣布這則消息，是在一則不太起眼的董事會決議公告中，且作為其中的一項議案結(jié)果公示，顯得較為低調(diào)。

　　“改名完成只是一瞬間，但在這背后，需要券商先理清財富管理轉(zhuǎn)型的思路與方向，且對組織機(jī)制、激勵制度等做相應(yīng)匹配調(diào)整，其中過程更為重要，最終宣布改名只是水到渠成的一個形式展現(xiàn)而已?！币晃蝗探?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人士就此事對《國際金融報》記者分析道。

　　事實上，中信證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門改名并非突然。在2017年年報、2018年半年報中，中信證券多次重申“向財富管理轉(zhuǎn)型”的發(fā)展戰(zhàn)略，以“對交易型客戶的投資服務(wù)和財富型客戶的配置服務(wù)并重”為發(fā)展策略。

　　記者注意到，投顧和產(chǎn)品體系是中信證券發(fā)力的兩大方向。2018年上半年，公司投資顧問人數(shù)較2017年底增長16%。中信證券官網(wǎng)顯示，2017年公司金融產(chǎn)品體系呈現(xiàn)金字塔結(jié)構(gòu)，覆蓋現(xiàn)金管理類、固定收益類、掛鉤浮動收益類、權(quán)益投資類以及另類投資類5種類型。

　　其中，另類投資類產(chǎn)品位于該金字塔頂端，包括FOF（基金中基金）、全球商品基金、REITs（房地產(chǎn)信托投資基金）、境外互認(rèn)基金、公募（商品基金、QDII）、家族信托/家族辦公室產(chǎn)品等，或被中信證券視為未來的“尖端”。

　　歲末年初，券商掀起一股更名熱潮。記者獲悉，中國銀河證券、興業(yè)證券相繼“出手”，加入經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部更名為財富管理總部的大軍中來。

　　上述兩家券商在更名前，都將財富管理提升到相當(dāng)?shù)母叨?。中國銀河證券在2018年半年報中，將財富管理視為公司經(jīng)營模式“雙輪驅(qū)動”之一，將推動大經(jīng)紀(jì)和大資管業(yè)務(wù)逐漸走向融合發(fā)展。興業(yè)證券則欲打造券商版的“大財富管理”模式，從營銷服務(wù)體系、第三方理財渠道擴(kuò)展、投顧業(yè)務(wù)等多維度著力。

　　“龍頭券商向財富管理轉(zhuǎn)型的系列更名動作，或被業(yè)內(nèi)視為行業(yè)轉(zhuǎn)向的重要信號及時機(jī)參照。因為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需求普遍存在，業(yè)內(nèi)亦對財富管理這一轉(zhuǎn)型方向達(dá)成一致認(rèn)可，如今龍頭積極行動起來，或有更多頭部券商陸續(xù)參與進(jìn)來，就轉(zhuǎn)型實質(zhì)性動作向前推進(jìn)?！币晃徊辉妇呙姆倾y金融行業(yè)分析師告訴《國際金融報》記者。

　　競爭打法各不同

　　實際上，券商對于財富管理轉(zhuǎn)型之路的探索早在本世紀(jì)初便已開始。這一路走來，可以用“艱難推進(jìn)”來形容。

　　探索財富管理，中金公司(港股03908)步子邁得最早。公司于2007年成立聚焦財富管理的業(yè)務(wù)部門，機(jī)構(gòu)客戶、個人客戶分列股票業(yè)務(wù)部、財富管理部。

　　2010年，廣發(fā)證券(行情000776,診股)(港股01776)成立財富管理中心，目標(biāo)客戶定位在可投資產(chǎn)1000萬元以上的高凈值客戶。此后，廣發(fā)證券設(shè)立私人銀行部，在2015年組群的基礎(chǔ)上發(fā)展成現(xiàn)在的二級部門，專門服務(wù)于500萬元資產(chǎn)以上的客戶。

　　2015年5月，東方證券(行情600958,診股)(港股03958)將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門更名為財富管理業(yè)務(wù)總部，開始探索轉(zhuǎn)型發(fā)展之路，成為業(yè)內(nèi)首家進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整和機(jī)制改革的公司。

　　國金證券(行情600109,診股)于2017年成立了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)執(zhí)行委員會，撤銷原經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部，旨在推動以業(yè)務(wù)線為核心，打破行政管理層級，根據(jù)業(yè)務(wù)（專業(yè)）能力高低授予相應(yīng)業(yè)務(wù)管理權(quán)限的管理機(jī)制。

　　2018年以來，頭部券商對財富管理轉(zhuǎn)型策略予以進(jìn)一步明確。

　　華泰證券(行情601688,診股)重新架構(gòu)了零售及財富管理、機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)兩大業(yè)務(wù)體系，并按照更新的經(jīng)營分部分類分配資源和評估分部的業(yè)績。其2018年半年報總結(jié)稱，公司“以交易服務(wù)為基礎(chǔ)、以‘漲樂財富通’為平臺打造新零售業(yè)務(wù)體系；以投資顧問為核心、以全業(yè)務(wù)鏈為依托打造財富管理業(yè)務(wù)體系”。

　　光大證券(行情601788,診股)(港股06178)財富管理業(yè)務(wù)則重點(diǎn)圍繞“建立引領(lǐng)零售客戶服務(wù)體系”的核心目標(biāo)，打造“以量化為手段、以大類資產(chǎn)配置為核心”的財富管理模式。

　　轉(zhuǎn)型需求皆迫切

　　2018年股市疲弱，傭金戰(zhàn)再次成為券商弱市突圍的武器。據(jù)統(tǒng)計，2018年上半年，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)整體傭金率降低至萬分之3.2，較2017年下滑5.7%，券商新開戶傭金約為萬分之2.5，而真實凈傭金約在萬分之1.8至萬分之2.3左右。但開打傭金戰(zhàn)，無疑擠壓了券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)原本就不豐厚的利潤，讓券商業(yè)績“雪上加霜”。

　　“財富管理轉(zhuǎn)型現(xiàn)在是券商最為關(guān)心且最為迫切的問題。一是土壤充分，中國快速成長的高凈值財富人群日益多元的理財需求為轉(zhuǎn)型提供契機(jī)；二是不得不轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭日趨激烈，轉(zhuǎn)型動力日益強(qiáng)化。究其本質(zhì)，轉(zhuǎn)型是一場痛苦的自我革命，從傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)模式走向主動管理，走出原有的‘舒適區(qū)’?！鄙虾Ｄ炒笮腿探?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　行業(yè)探索財富管理轉(zhuǎn)型多年，多數(shù)券商在全面滿足客戶需求的道路上仍需不斷前行。然而路途艱辛，在黑暗中尋找光亮的基本訴求愈加強(qiáng)烈。

　　關(guān)于券商轉(zhuǎn)型方向，麥肯錫在2017年對中國一到三線城市2070名券商零售客戶進(jìn)行調(diào)研的基礎(chǔ)上，提出五條業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型核心舉措：一是在完善的產(chǎn)品平臺基礎(chǔ)上，打造專有明星產(chǎn)品，將產(chǎn)品貨架、產(chǎn)品超市升級為信息篩選平臺；二是分客群匹配投顧服務(wù)，通過“總部集中化、一線標(biāo)準(zhǔn)化”提升投顧水平；三是開發(fā)智能投顧、智能服務(wù)平臺和大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)營銷，通過投資、戰(zhàn)略合作等形式布局金融科技；四是全渠道提升客戶體驗、推廣差異化定位，線下分支機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化、信息化轉(zhuǎn)型；五是內(nèi)部全方位提升客戶體驗，外部加強(qiáng)市場營銷能力、樹立品牌。