重現(xiàn)凈增持 產(chǎn)業(yè)資本搶籌煽動(dòng)了啥
在2018年12月產(chǎn)業(yè)資本減持規(guī)模環(huán)比擴(kuò)大的背景下,2019年伊始,隨著大盤快速改寫新低,1月首周產(chǎn)業(yè)資本重現(xiàn)凈增持,具體金額為35.16億元,而去年12月最后一周則為凈流出14.59億元。作為市場重要參與者和資金來源,產(chǎn)業(yè)資本此番“逆勢而動(dòng)”究竟意欲何為?兩融延續(xù)下降、資金持續(xù)凈流出的當(dāng)下,對(duì)接下來市場走向是否會(huì)帶來“蝴蝶效應(yīng)”。
從減持到增持
2019年首周A股喜憂參半,“喜”的是上周五市場全面翻紅,滬綜指收盤站上2500點(diǎn),錄得久違的大陽線;“憂”的是指數(shù)和賺錢效應(yīng)雖然有回升趨勢,但數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)下主流資金預(yù)期仍有分歧。這位后續(xù)市場表現(xiàn)平添了幾分不確定性。
作為場內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的資金陣營,融資客目前做多意愿仍然淡漠。數(shù)據(jù)顯示,截至1月3日,滬深兩市融資融券余額為7557.39億元,較前一日減少6,34億元,僅次于去年12月28日,創(chuàng)出近三個(gè)月來次低紀(jì)錄。
不過數(shù)據(jù)也顯示,2019年首周,產(chǎn)業(yè)資本凈增持規(guī)模達(dá)到35.16億元,一舉打破前期持續(xù)凈減持的偏冷格局,尤其考慮到上周五滬綜指觸及2440點(diǎn)節(jié)點(diǎn)低位,無疑釋放出幾分“抄底”意味。
往前追溯,去年10月19日大盤探出2449點(diǎn)低位后,市場觀望情緒顯著發(fā)酵,在此期間市場曾幾度出現(xiàn)成交縮量情況,滬市成交額更頻頻下破單日1000億元水平,這令產(chǎn)業(yè)資本也不禁打起退堂鼓。
數(shù)據(jù)顯示,11月A股由凈增持變?yōu)閮魷p持,凈減持金額為92.31億元。板塊上,主板由凈增持變?yōu)閮魷p持22.70億元,中小板和創(chuàng)業(yè)板凈減持規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,分別為27.11億元和42.49億元。行業(yè)上,凈增持規(guī)模前三行業(yè):農(nóng)林牧漁(4.54億元)、銀行(4.45億元)、化工(3.95億元)。凈減持規(guī)模后三行業(yè):醫(yī)藥生物(-30.58億元)、電子(-18.49億元)、計(jì)算機(jī)(-11.27億元)。
12月,A股延續(xù)大規(guī)模減持趨勢,且凈減持金額進(jìn)一步放大。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì),當(dāng)月凈減持金額為102.181億元。板塊上,主板凈減持規(guī)模擴(kuò)大為42.55億元,中小板和創(chuàng)業(yè)板凈減持規(guī)模略微縮小,分別為17.87億元和41.77億元。行業(yè)上,凈增持規(guī)模前三行業(yè):農(nóng)林牧漁(8.74億元)、建筑裝飾(5.47億元)、國防軍工(4.47億元)。凈減持規(guī)模后三行業(yè)非銀金融(-20.28億元)、機(jī)械設(shè)備(-18.07億元)、醫(yī)藥生物(-16.32億元)。
進(jìn)入2019年,在主力資金延續(xù)凈流出、兩融余額繼續(xù)下滑的背景下,產(chǎn)業(yè)資本持股信心率先回升,上周僅3個(gè)交易日凈流入規(guī)模便超過此前一周凈流出的數(shù)倍,這讓產(chǎn)業(yè)資本此番增持格外受到市場關(guān)注。部分多頭更寄望這一波操作能成為帶動(dòng)市場反彈的主力旗手。
資金面成關(guān)鍵
具體來看,由于上周市場僅有3個(gè)交易日,涉及產(chǎn)業(yè)資本增減持的股票數(shù)量環(huán)比明顯下降,僅有162只,而前一周則有332只,環(huán)比降幅為50%。不過從增持金額來看,2019年開始產(chǎn)業(yè)資本明顯出手更加闊綽。
Wind數(shù)據(jù)顯示,去年12月最后一周A股增持力度最大的幾只股票是西部證券(002673,診股)、珠海中富(000659,診股)、海南橡膠(601118,診股)、中國重工(601989,診股)、九陽股份(002242,診股),具體金額為5.47億元、2.61億元、1.69億元、1.54億元和1.06億元;而上周A股增持金額超過1億元的股票就有7只,南方航空(600029,診股)一枝獨(dú)秀,增持規(guī)模高達(dá)29.94億元,立思辰(300010,診股)、中國鋁業(yè)(601600,診股)(港股02600)、華泰證券(601688,診股)緊隨其后,分別為4.14億元、3.79億元、2.87億元。
如果說以上還不足以代表產(chǎn)業(yè)資本看多信心升溫的話,上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度也整體下了一個(gè)臺(tái)階。根據(jù)wind數(shù)據(jù),華東軟件、江蘇銀行(600919,診股)、盛路通信(002446,診股)、神州高鐵(000008,診股)是上周減持規(guī)模最大的幾只股票,金額為3.62億元、2.99億元、1.07億元和6604.30萬元;而前一周減持金額超過1億元的股票便有23只,天奇股份(002009,診股)、匯頂科技(603160,診股)、中聯(lián)重科(000157,診股)(港股01157)等均在5億元以上。
對(duì)此,有市場人士認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)資本從持續(xù)減持轉(zhuǎn)為凈增持,有望穩(wěn)定市場情緒,帶動(dòng)投資者修復(fù)做多信心。當(dāng)前A股市場的估值水平再度回到底部區(qū)域,在這一點(diǎn)位附近,無論是相對(duì)收益還是絕對(duì)收益都具有較強(qiáng)的投資性價(jià)比。
雖然當(dāng)前對(duì)于市場拐點(diǎn)的判斷,不同機(jī)構(gòu)之間仍有不同看法,但短期大幅下跌是小概率市場仍是共識(shí)。其中,流動(dòng)性也是市場共同關(guān)注的焦點(diǎn)。方正證券(601901,診股)就建議投資者關(guān)注經(jīng)濟(jì)改善或者流動(dòng)性寬松,或者政策變化是否能夠引發(fā)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和流動(dòng)動(dòng)性持續(xù)寬松。
吸引增量中期布局
無獨(dú)有偶,2019年首周,北上資金也呈現(xiàn)“凈流入”,與產(chǎn)業(yè)資本操作不謀而合。
數(shù)據(jù)顯示,1月第1周北上資金凈流入13.71億元,其中滬股通凈流入6.98億元,深股通凈流入6.73億元。北上資金持股市值6638.48億元,較12月減少41.52億元。流入行業(yè):醫(yī)藥生物、電子、食品飲料凈流入居前,分別為4.37億元、2.95億元和2.39億元。流出行業(yè):非銀、化工、建筑材料流出規(guī)模居前,分別為10.73億元、1.37億元、0.84億元。
市場人士表示,由于此次增持釋放了更為強(qiáng)烈的搶奪低價(jià)籌碼訴求,且估值多處于歷史最低區(qū)間,凸顯了向公允價(jià)值回歸的態(tài)度。
在上周央行降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性的背景下,市場人士由此認(rèn)為,A股活躍度有望獲得提升。但由于春節(jié)前市場仍有利空需要消化,因此A股的估值修復(fù)將以結(jié)構(gòu)性為主,表現(xiàn)在中期走勢上,增量入場也大概率不會(huì)一蹴而就。
總體上,根據(jù)華泰證券估算,2019年增量海外資金規(guī)模有望達(dá)到3033-4492億元。目前,外資投資A股市場主要有三個(gè)渠道:一是QFII渠道,二是滬深港通渠道,三是直接在A股市場開立賬戶投資。2019年資本市場仍將不斷開放,F(xiàn)TSE納入A股以及MSCI提高A股納入因子等將于2019年落地,預(yù)計(jì)2019年增量海外資金規(guī)模有望達(dá)到3033億元-4492億元。
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