傭金十年降了80%!券商正面臨怎樣的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)?還會(huì)有怎樣的變化
一方面,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入在券商營(yíng)業(yè)總收入的比重不斷下降;另一方面,券商基層經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)條線員工收入受到?jīng)_擊,業(yè)務(wù)開(kāi)展舉步維艱。
過(guò)去十年里,發(fā)生了什么,今后又會(huì)怎樣,請(qǐng)看下面五大關(guān)注點(diǎn)。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1265.72億元,同比下降11.92%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)328.61億元,同比下降40.53%。值得注意的是,反映傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入合計(jì)實(shí)現(xiàn)363.76億元,占營(yíng)業(yè)收入的比重已低于三成,為28.74%。而在2008年,當(dāng)年行業(yè)代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入為882億元,占營(yíng)業(yè)收入七成。這十年里,傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入不升反降,占券商收入的比例的降幅也超過(guò)一半。
這主要源于證券交易傭金率的大幅下降。
這里我們對(duì)券商十年前和目前的傭金率做一個(gè)簡(jiǎn)單測(cè)算:
十年前的2008年,證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入882億元,當(dāng)年A股總成交額為27萬(wàn)億元,據(jù)此測(cè)算,2018券商的平均傭金率為1.6‰;
今年上半年,證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入364億元,同期A股市場(chǎng)總的成交額為52萬(wàn)億元,以此測(cè)算平均傭金率僅為0.35‰。
十年的時(shí)間,券商平均傭金率水平下降近80%!
據(jù)記者了解,目前券商網(wǎng)上開(kāi)戶的傭金率普遍在0.25‰到0.3‰之間。
記者以投資者身份走訪深圳地區(qū)多家券商營(yíng)業(yè)部發(fā)現(xiàn),現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶的傭金率大致也在上述水平,有券商客戶經(jīng)理表示,如果資金量大,傭金率還可再談。某大型券商深圳地區(qū)營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理表示,如果資金量超過(guò)100萬(wàn)元,傭金率可以申請(qǐng)調(diào)到0.18‰。
大到中信、華泰、海通、國(guó)泰君安,小到網(wǎng)信、華菁、川財(cái)?shù)龋壳敖^大多數(shù)國(guó)內(nèi)券商已開(kāi)通網(wǎng)上開(kāi)戶業(yè)務(wù)。
2014年,國(guó)金證券與騰訊合作的傭金寶橫空出世,迅速網(wǎng)羅了大批客戶,也讓其他券商紛紛效仿。
對(duì)于客戶而言,網(wǎng)上開(kāi)戶省去了去現(xiàn)場(chǎng)辦理業(yè)務(wù)的麻煩;對(duì)于券商而言,則省去了大量人力成本。
網(wǎng)上開(kāi)戶普及后,去營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)辦理業(yè)務(wù)的客戶數(shù)量大幅減少。記者在交易時(shí)間走訪幾家營(yíng)業(yè)部,發(fā)現(xiàn)辦理業(yè)務(wù)的客戶均較少,有的甚至數(shù)十分鐘內(nèi)無(wú)一人辦理業(yè)務(wù)。
此外,網(wǎng)上交易和手機(jī)APP交易的進(jìn)一步普及也助推了上述變化。
在此背景下,為降低營(yíng)業(yè)成本,券商紛紛取消營(yíng)業(yè)部散戶大廳,關(guān)閉大戶室,縮小辦公場(chǎng)地面積,在一線城市,仍保留散戶大廳和大戶室的營(yíng)業(yè)部已很難見(jiàn)到。
不過(guò),營(yíng)業(yè)部作為券商接觸客戶的連接點(diǎn),券商并未放棄,近年來(lái)在數(shù)量上不僅未減少,反而大力新設(shè)營(yíng)業(yè)部,據(jù)Choice數(shù)據(jù),目前券商營(yíng)業(yè)部數(shù)量已超過(guò)一萬(wàn)家。
不過(guò)新設(shè)的多為面積小、人員少、成本低的輕型營(yíng)業(yè)部。輕型營(yíng)業(yè)部占總體的比例也不斷提升,以國(guó)泰君安為例,該券商在廣東地區(qū)的20余家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中,輕型網(wǎng)點(diǎn)就占了一半以上。
電影《當(dāng)幸福來(lái)敲門(mén)》中,主人公克里斯?加德納通過(guò)自己的努力,好不容易當(dāng)上股票經(jīng)紀(jì)人后,人生從此飛黃騰達(dá)。
不過(guò),現(xiàn)實(shí)似乎卻冰冷。國(guó)內(nèi)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入多數(shù)止步不前。
目前國(guó)內(nèi)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)條線的一般包括具有“一般證券業(yè)務(wù)”“ 證券經(jīng)紀(jì)人”“ 證券投資咨詢業(yè)務(wù)(投資顧問(wèn))”等從業(yè)人員。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,目前券商具有執(zhí)業(yè)資格者合計(jì)達(dá)34萬(wàn)人,其中具有“一般證券業(yè)務(wù)”“ 證券經(jīng)紀(jì)人”“ 證券投資咨詢業(yè)務(wù)(投資顧問(wèn))”的執(zhí)業(yè)資格的員工合計(jì)就超過(guò)33萬(wàn)人,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)條線是券商吸納這類(lèi)員工就業(yè)的最主要條線。其他如保薦代表人、分析師、投資主辦人的員工數(shù)量合計(jì)不足萬(wàn)人。

在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入規(guī)模停滯不前、甚至倒退的當(dāng)下,龐大的員工規(guī)模,使得員工平均薪酬與券商其他條線平均薪酬差距甚大,客戶經(jīng)理、證券經(jīng)紀(jì)人等簡(jiǎn)單從事客戶開(kāi)發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)的崗位壓力巨大,淘汰率一直居高不下。
摩根大通新近宣布推出一款免費(fèi)的投資APP。這款免費(fèi)的投資APP稱作“You Invest”, 所有客戶通過(guò)該APP都可在第一年獲得100筆免費(fèi)的股票或ETF交易。擁有Chase Private Client賬戶(持倉(cāng)至少有10萬(wàn)美元)的客戶可獲得無(wú)限次免傭金服務(wù)。
此前,美國(guó)首個(gè)零傭金股票經(jīng)紀(jì)應(yīng)用羅賓漢(Robinhood)也推出零傭金業(yè)務(wù)。
美國(guó)券商的發(fā)展模式向來(lái)對(duì)全球券商有一定引領(lǐng)效應(yīng),在網(wǎng)絡(luò)化推動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成本進(jìn)一步降低的情況下,國(guó)內(nèi)券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金未來(lái)是否也會(huì)向零傭金靠攏,值得關(guān)注。
一方面,是券商對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依賴度在降低,另一方面,除經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外的投行、資管、自營(yíng)等業(yè)務(wù)在券商中的收入貢獻(xiàn)總體在持續(xù)提升,而龍頭券商在此過(guò)程中憑借牌照、評(píng)級(jí)、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等優(yōu)勢(shì),各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展往往更為均衡,體現(xiàn)出更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

近年來(lái),經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中最基礎(chǔ)的代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)收入雖無(wú)明顯增長(zhǎng),但這一業(yè)務(wù)衍生而來(lái)的兩融等業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息收入,對(duì)券商的貢獻(xiàn)卻越來(lái)越高。另外,資管等業(yè)務(wù)也多需要傳統(tǒng)的營(yíng)業(yè)部渠道獲取客戶,這意味著,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在券商經(jīng)營(yíng)中的基礎(chǔ)性地位不可動(dòng)搖,相關(guān)從業(yè)人員要想在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地,唯有不斷提升自己的綜合素質(zhì)。
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12月12日,雙十二來(lái)臨之際,《南方周末》的一篇報(bào)道就解開(kāi)了不少人的困惑,南極人品牌所有商品均不自己生產(chǎn),品牌的擁有方南極電商只是品牌的運(yùn)營(yíng)方和吊牌的出售者。網(wǎng)上的南極人店鋪有多少呢?目前南極人旗下全品牌授權(quán)經(jīng)銷(xiāo)商有846家,合作經(jīng)銷(xiāo)商3427家,授權(quán)店鋪4442家。從2018年年初至今,南極人已經(jīng)14次被國(guó)家質(zhì)監(jiān)部門(mén)及地方消費(fèi)者協(xié)會(huì)拉入不合格產(chǎn)品黑名單。這樣的濫授權(quán),會(huì)不會(huì)毀掉南極人這個(gè)品牌?
01:44【跨境電商逆勢(shì)增長(zhǎng)22.3%,預(yù)計(jì)年底將突破9萬(wàn)億大關(guān)】9月8日,《中國(guó)電子商務(wù)報(bào)告2017-2018》在廈門(mén)發(fā)布。報(bào)告顯示,2017年中國(guó)全年全社會(huì)電子商務(wù)交易總額規(guī)模達(dá)到29.16萬(wàn)億元,交易額同比增長(zhǎng)11.7%,是2013年的2.8倍。其中跨境電商交易額達(dá)8.2萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)22.3%,預(yù)計(jì)2018年中國(guó)跨境電商交易規(guī)模將達(dá)到9萬(wàn)億以上,占全球交易總額40%以上。
08:00【新華制藥等10家企業(yè)藥品不合格】9月7日,國(guó)家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布公告稱,經(jīng)吉林省藥品檢驗(yàn)所等6家藥品檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)檢驗(yàn),新華制藥有限公司等10家企業(yè)生產(chǎn)的15批次藥品不符合規(guī)定。
08:00【方星海:積極有序推進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放】中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示,今年以來(lái),中國(guó)期貨市場(chǎng)在對(duì)外開(kāi)放方面呈現(xiàn)出品種、 機(jī)構(gòu)、投資者“三箭齊發(fā)”的良好態(tài)勢(shì)。下一步,中國(guó)證監(jiān)會(huì)將按照國(guó)家金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的總體部署,堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)、走出去”兼顧、 近期以“引進(jìn)來(lái)”為主的方針,順勢(shì)而為,積極有序地推進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。
08:00【海通證券姜超:債市短期震蕩 長(zhǎng)期依舊向好】海通證券姜超研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,受通脹預(yù)期、供給放量和美國(guó)加息影響,債市短期受到?jīng)_擊。但從經(jīng)濟(jì)基本面看,目前無(wú)論是需求還是生產(chǎn)都明顯回落,而通脹也是短升長(zhǎng)降,債市長(zhǎng)期依舊向好,調(diào)整就是配置機(jī)會(huì)。政府債券發(fā)行放量短期彌補(bǔ)了社會(huì)融資的回落,但社會(huì)融資當(dāng)中收縮的主要是影子銀行,而新增的融資主要流向了政府部門(mén),依賴于影子銀行融資的房地產(chǎn)、融資平臺(tái)等機(jī)構(gòu)仍面臨債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)沖擊,未來(lái)仍需以中高等級(jí)債券為主展開(kāi)配置。
08:00【2018世界制造業(yè)大會(huì)】鄭建邦說(shuō),這次首屆世界制造業(yè)大會(huì),確立了“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),制造引領(lǐng),擁抱世界新工業(yè)革命”的主題,恰逢其時(shí),意義重大。中國(guó)制造業(yè)發(fā)展取得舉世矚目的成就,放眼全球,未來(lái)制造業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?、前景廣闊。中國(guó)愿意與國(guó)際社會(huì)一道共同面對(duì)全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局調(diào)整帶來(lái)的巨大挑戰(zhàn),中國(guó)制造業(yè)發(fā)展也給世界各國(guó)帶來(lái)重大合作機(jī)遇。
08:00【汽車(chē)專家賈新光:國(guó)內(nèi)新能源車(chē)的窗口期只有3-5年】中國(guó)首屆新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)峰會(huì)于9月9日在山東德州齊河縣開(kāi)幕。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)常務(wù)理事賈新光在會(huì)上表示,面對(duì)特斯拉入華、國(guó)外電池技術(shù)日趨成熟,留給中國(guó)新能源車(chē)企的時(shí)間已經(jīng)不多,窗口期只有3-5年。當(dāng)前,應(yīng)當(dāng)抓緊電池技術(shù)的研究。
08:00【美國(guó)多舉措力保人工智能“領(lǐng)頭羊”地位】今年以來(lái),美國(guó)通過(guò)強(qiáng)化政策支持、推動(dòng)國(guó)會(huì)立法、加大研發(fā)投入等多項(xiàng)措施,優(yōu)先推進(jìn)人工智能技術(shù)發(fā)展,力圖保持人工智能時(shí)代“領(lǐng)頭羊”地位。除對(duì)內(nèi)構(gòu)建人工智能體系外,美國(guó)政府對(duì)外還采取積極策略,對(duì)各國(guó)的人工智能發(fā)展進(jìn)行跟蹤與評(píng)估,并通過(guò)各種手段遏制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的發(fā)展。(新華社)
08:00【石墨電極企業(yè)現(xiàn)貨供應(yīng)吃緊狀態(tài) 石墨電極價(jià)格有望繼續(xù)上漲】截止本周五止, 國(guó)內(nèi)超高功率石墨電極直徑300-700mm主流出廠含稅價(jià)格5萬(wàn)-13萬(wàn)元\/噸,高功率石墨電極直徑300-500mm主流出廠含稅價(jià)格4.5萬(wàn)-6.5萬(wàn)元\/噸,普通功率石墨電極直徑300-500mm主流出廠含稅價(jià)格3萬(wàn)-4萬(wàn)元\/噸。分析稱,石墨電極價(jià)格低位反彈以及現(xiàn)貨緊張,都給下游采購(gòu)帶來(lái)積極信號(hào),市場(chǎng)買(mǎi)漲情緒漸增。后市看石墨電極價(jià)格下跌行情結(jié)束,震蕩上行開(kāi)啟,但是否能夠大幅反彈有待市場(chǎng)驗(yàn)證。
08:00【北京市住建委:互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)房源須信息真實(shí)并實(shí)時(shí)更新】北京市住建委相關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為房源發(fā)布主渠道,必須做到房源信息、經(jīng)紀(jì)人信息真實(shí)并實(shí)時(shí)更新。開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)房源信息執(zhí)法檢查是一項(xiàng)長(zhǎng)期工作,北京住建執(zhí)法部門(mén)每周都會(huì)安排執(zhí)法人員對(duì)各網(wǎng)站房源信息發(fā)布情況進(jìn)行專項(xiàng)執(zhí)法檢查。(新華網(wǎng))
08:00【《全球石墨烯產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告(2018)》正式發(fā)布】 2018中國(guó)國(guó)際石墨烯創(chuàng)新大會(huì)新聞發(fā)布會(huì)在西安召開(kāi),由中國(guó)石墨烯產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟產(chǎn)業(yè)研究中心編寫(xiě)的《全球石墨烯產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告(2018)》正式發(fā)布。 據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2017年12月底,我國(guó)從事石墨烯的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、推廣等相關(guān)單位的數(shù)量達(dá)到4800多家,石墨烯產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至70億元,石墨烯產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展趨勢(shì),石墨烯應(yīng)用企業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模,并形成了良性循環(huán)的狀態(tài)。
08:00【期貨公司分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果出爐 19家獲得“AA”評(píng)級(jí)】2018年期貨公司分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果日前正式揭曉。期貨行業(yè)149家期貨公司都參與分類(lèi)評(píng)價(jià),其中80家期貨公司維持評(píng)級(jí)不變,而且期貨行業(yè)頭部公司繼續(xù)保持穩(wěn)定格局。數(shù)據(jù)顯示,19家期貨公司被評(píng)為“AA”級(jí),較去年減少3家。A類(lèi)公司數(shù)量與去年持平,均為37家;B類(lèi)公司數(shù)量由去年的100家降至94家;C類(lèi)公司數(shù)量由去年的8家增至16家;D類(lèi)公司數(shù)量由去年的4家降至2家。(券商中國(guó))
08:00【中國(guó)電影票房達(dá)467億元】第四屆中國(guó)電影新力量論壇8日在長(zhǎng)春舉行。據(jù)介紹,截至9月7日,中國(guó)電影票房達(dá)467億元,同比增長(zhǎng)16%,國(guó)產(chǎn)影片份額超65%,票房前10名影片中國(guó)產(chǎn)片占7部,且包攬前4位。(一財(cái))
08:00【北京:2017年新能源和可再生能源利用量達(dá)543萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤】2017年,北京市新能源和可再生能源利用量達(dá)到543萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤,占全市能源消費(fèi)總量比重為7.6%。據(jù)了解,《北京市“十三五”時(shí)期新能源和可再生能源發(fā)展規(guī)劃》提出:到2020年,北京市新能源和可再生能源開(kāi)發(fā)利用總量達(dá)到620萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤,較2015年增長(zhǎng)35%以上,占全市能源消費(fèi)總量的比重達(dá)到8%以上。(新華社)
08:00【《殯葬管理?xiàng)l例》時(shí)隔21年擬大修,5項(xiàng)基本服務(wù)實(shí)行政府定價(jià)】民政部7日公布的《殯葬管理?xiàng)l例(修訂草案征求意見(jiàn)稿)》中明確提出,國(guó)家建立基本殯葬公共服務(wù)制度,提供遺體接運(yùn)、暫存、火化、骨灰存放以及生態(tài)安葬等基本殯葬服務(wù),實(shí)行政府定價(jià)并動(dòng)態(tài)調(diào)整。針對(duì)殯葬設(shè)施管理,征求意見(jiàn)稿規(guī)定,嚴(yán)格限制公墓墓位占地面積、墓碑高度和使用期限。公益性公墓、骨灰堂的墓位、格位價(jià)格實(shí)行政府定價(jià)并動(dòng)態(tài)調(diào)整。經(jīng)營(yíng)性公墓的墓位用地費(fèi)和維護(hù)管理費(fèi)實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)。(新華社)
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