合計(jì)斥資近20億 藍(lán)潤(rùn)投資“兩步走”入主龍大肉食
兩個(gè)月前,怡君控股旗下藍(lán)潤(rùn)投資成為龍大肉食的(002726)戰(zhàn)略投資者,而現(xiàn)在將要升級(jí)為上市公司的控股股東。
龍大肉食(002726)8月17日晚間公告,控股股東龍大集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓公司10%股權(quán)給怡君控股旗下藍(lán)潤(rùn)投資,轉(zhuǎn)讓價(jià)格16元/股,交易對(duì)價(jià)12億元;同時(shí),將其繼續(xù)持有的公司9.9%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給藍(lán)潤(rùn)投資行使。
此交易完成后,加上此前藍(lán)潤(rùn)投資以7.6億元收購(gòu)的龍大肉食約7560萬股股權(quán),藍(lán)潤(rùn)投資將合計(jì)持有公司29.89%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。藍(lán)潤(rùn)投資成為控股股東,藍(lán)潤(rùn)投資實(shí)控人戴學(xué)斌、董翔夫婦將成公司實(shí)控人。
合計(jì)斥資近20億控股
經(jīng)測(cè)算,龍大肉食前后兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易對(duì)價(jià)為19.7億元,折合每股13.03元,相較8月17日8.08元的收盤價(jià),溢價(jià)約61.26%。
一位券商分析師認(rèn)為,以獲得上市公司控制權(quán)為目標(biāo)的股權(quán)收購(gòu)普遍會(huì)存在溢價(jià),該筆交易的溢價(jià)率屬市場(chǎng)中等水平,近期大通燃?xì)獾?家上市公司轉(zhuǎn)讓公司控股權(quán),平均溢價(jià)率為67.85%,此前曙光股份的溢價(jià)率甚至達(dá)到了120%。
公開資料顯示,創(chuàng)立于2003年的龍大肉食于2014年上市,長(zhǎng)期深耕肉食品加工行業(yè),目前已形成集生豬養(yǎng)殖、屠宰加工、食品檢驗(yàn)、銷售渠道等為一體的“全產(chǎn)業(yè)鏈”發(fā)展模式。
公司在2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收65.73億元,較2013年的31.58億元,年化復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)26%。
龍大肉食2018年一季報(bào)顯示,公司總資產(chǎn)28.48億元,凈資產(chǎn)21.19億元,擁有貨幣現(xiàn)金8.97億元,有息負(fù)債中僅有短期借款2.43億,無長(zhǎng)期負(fù)債。
此外,龍大肉食公司自2014年上市以來持續(xù)保持盈利,從未發(fā)生過虧損。今年上半年,即使在生豬養(yǎng)殖行業(yè)性虧損的市場(chǎng)環(huán)境中,龍大肉食亦有望實(shí)現(xiàn)8500萬元-9000萬元的凈利潤(rùn)。
從現(xiàn)金流量表看,公司上市四年來經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流分別為0.45億元、2.59億元、2.91億元、0.89億元,同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為1.04億元、1.16億元、2.35億元、1.98億元。
據(jù)介紹,龍大肉食已與山東家家悅、煙臺(tái)振華量販、大潤(rùn)發(fā)等大中型商場(chǎng)超市建立長(zhǎng)期合作關(guān)系,并與上海荷美爾、避風(fēng)塘、上海梅林、廈門程泰等多個(gè)食品加工企業(yè)建立供銷關(guān)系。
公司還不斷開發(fā)餐飲客戶,百勝中國(guó)、避風(fēng)塘、呷哺呷哺、真功夫、永和大王等均為其重要客戶。
2017年,龍大肉食來自餐飲渠道的營(yíng)業(yè)收入為2.9億,同比增長(zhǎng)114%。此外,龍大牌鮮凍分割豬肉和低溫肉制品連續(xù)多年被國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)總局認(rèn)定為中國(guó)名牌產(chǎn)品,龍大亦是山東省著名商標(biāo)。
新實(shí)控人積極布局大農(nóng)業(yè)
公開資料顯示,藍(lán)潤(rùn)投資背后的怡君控股是一家以實(shí)業(yè)為本的綜合類產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)與投資集團(tuán),前身企業(yè)1997年創(chuàng)立于四川,早年就從事過豬肉等農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)。
怡君控股在西南深耕實(shí)業(yè)20多年,目前主要業(yè)務(wù)包括商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)開發(fā)與運(yùn)營(yíng)、住宅開發(fā)、酒店與社區(qū)服務(wù)、大健康等多個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域,旗下?lián)碛兴{(lán)潤(rùn)實(shí)業(yè)、怡君投資、藍(lán)潤(rùn)投資三大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。
怡君控股官網(wǎng)顯示,藍(lán)潤(rùn)實(shí)業(yè)為西南區(qū)域龍頭房企,以房地產(chǎn)住宅開發(fā)、商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)開發(fā)與運(yùn)營(yíng)、酒店與社區(qū)服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù),長(zhǎng)期深耕四川;怡君投資旗下?lián)碛猩鲜泄維T運(yùn)盛(600767),后者聚焦于醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè);藍(lán)潤(rùn)投資業(yè)務(wù)范圍集中在大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)投資與運(yùn)營(yíng)。
藍(lán)潤(rùn)投資控股龍大肉食分兩步走。6月8日,龍大肉食公告稱,龍大集團(tuán)向藍(lán)潤(rùn)投資轉(zhuǎn)讓其所持有的龍大肉食約7560萬股股份,價(jià)格為每股10.06元,該筆交易對(duì)價(jià)約為7.6億元。藍(lán)潤(rùn)投資由此成為上市公司第三大股東。
值得關(guān)注的是,自今年6月怡君控股首次投資龍大肉食的短短一個(gè)多月后,龍大肉食就與四川食品達(dá)成戰(zhàn)略合作,雙方聲稱將共同打造安全可追溯的食品養(yǎng)殖、加工、物流、貿(mào)易骨干網(wǎng)絡(luò),共享四川、華東以及海外市場(chǎng)渠道資源。
怡君控股為龍大引入的合作伙伴四川食品隸屬于川商集團(tuán),是四川省食品行業(yè)龍頭,一直承擔(dān)著西部戰(zhàn)區(qū)肉食品供應(yīng)、軍品(副食品)供應(yīng)以及學(xué)校、機(jī)關(guān)食堂配送等“放心食品”重要職責(zé)。
而在此之前,在龍大肉食的營(yíng)收占比中,西南地區(qū)僅為2.62%。
兩個(gè)月后,藍(lán)潤(rùn)投資干脆將龍大肉食控制權(quán)攬入懷中。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,怡君控股此次收購(gòu),意在充分發(fā)揮龍大肉食的技術(shù)、質(zhì)檢、品牌等綜合優(yōu)勢(shì),充分把握四川省生豬產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升極的戰(zhàn)略機(jī)遇,積極參與行業(yè)與產(chǎn)業(yè)整合。
公告顯示,本次交易完成后,龍大集團(tuán)仍是上市公司持股比例最大的重要股東,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)管理人員均保持不變。
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