行者周刊:兩市震蕩下行,下周或有喘息機會!

行者市場回顧
本周市場,從走勢上來看延續(xù)上周市場的行情,不過本周的行情較上周更弱!基本只有周一有所反彈,其后幾天連續(xù)的陰跌。幾大指數(shù)表現(xiàn)的都是不盡人意,最終,上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周線漲跌幅分別為-0.15%、-0.23%、-1.03%。

(滬深300周K線圖)
板塊上,本周的題材表現(xiàn)沒有多少突出的,貢獻比較大的應(yīng)該是銀行板塊。一方面,銀行股屬于權(quán)重股,起到護盤穩(wěn)定市場的作用;另一方面,本周四大行公布半年報,數(shù)據(jù)比較亮眼,另外,擔(dān)心的不良率也有所下滑,我想這也是本周銀行表現(xiàn)的主要動力吧!
從上證50以及滬深300指數(shù)來看,本周權(quán)重的表現(xiàn)較強于小盤股,主要的消息刺激應(yīng)該是A股納入msci成份因子從2.5%漲到了5%。最終,上證50以及滬深300指數(shù)周線漲跌幅分別為0.10%、0.28%。

(上證50周K線圖)
行者事件解讀
【證監(jiān)會核發(fā)3家企業(yè)IPO批文,籌資總金額不超過14億元】
周五證監(jiān)會核發(fā)了3家企業(yè)IPO批文,其中上交所主板:江蘇豐山集團股份有限公司,深交所中小板:寧波興瑞電子科技股份有限公司,深交所創(chuàng)業(yè)板:廣東頂固集創(chuàng)家居股份有限公司。上述3家企業(yè)籌資總額不超過14億元。
行者觀點:本周市場如期發(fā)IPO批文,相比較上周之前來說在數(shù)量上略有增加,在融資額度上沒有放大,基本上沒有超出市場的預(yù)期。唯一要提的是,A股市場的容量就那么大,而且經(jīng)過一年的洗禮,只有人家美國的六個蘋果大的市值了,排隊的企業(yè)又那么多,只進不出的模式只會導(dǎo)致市場的質(zhì)量得不到保證。雖然發(fā)審委在IPO的發(fā)審上從嚴(yán)處理了,但難以根本的解決當(dāng)前的問題。
【證監(jiān)會:“滬倫通”標(biāo)的公司為已在英國上市的外國公司】
證監(jiān)會表示,滬倫通下發(fā)行中國存托憑證的須為經(jīng)認(rèn)可的倫敦上市公司。滬倫通下中國存托憑證存續(xù)數(shù)量不得超過核準(zhǔn)上限。“滬倫通”標(biāo)的公司為已在英國上市的外國公司,且外國公司以其非新增股票為基礎(chǔ)證券發(fā)行上市CDR,并不直接在境內(nèi)市場融資;“滬倫通”CDR可與其對應(yīng)的基礎(chǔ)股票進行跨境轉(zhuǎn)換。
行者觀點:前有CDR,后有“滬倫通”。貌似所有的政策都是希望A股能夠打通國際軌道,登上國際的舞臺,但結(jié)果卻事與愿違了,CDR的耽擱就是一個鮮明的例子,在滬指3000上方的時候高調(diào)的要發(fā)CDR,結(jié)果跌破3000點,多家獨角獸紛紛表示暫緩。同樣監(jiān)管層也表示暫緩?fù)七MCDR的發(fā)行,甚至傳言大盤不到3000點,就不會發(fā)CDR。
現(xiàn)如今滬倫通又要來了,相比于CDR,滬倫通的推行制度也是有限制的,不是所有的投資者都有資格參與的。就像港股通,融資融券一樣,說好聽點是在保護投資者的權(quán)益,說不好聽點,這部分規(guī)避風(fēng)險的工具都掌握在少數(shù)人的手里。
【上半年A股上市公司業(yè)績回暖明顯】
A股上市公司中報披露收官,截至目前,共有3539家上市公司披露上半年業(yè)績。上半年,A股上市公司營收總額約為20.81萬億元。其中,2715家上市公司營收與去年同期相比實現(xiàn)正增長,2026家上市公司營收實現(xiàn)超10%的同比增長。上半年A股上市公司歸屬母公司凈利潤總額為1.96萬億元。其中,2322家企業(yè)的歸母凈利潤實現(xiàn)同比正增長,1912家上市公司同比實現(xiàn)超10%的凈利潤增長。
行者觀點:今年整個上半年A股上市公司沒有讓人失望,只是行情讓人失望了?,F(xiàn)如今有個很奇怪的現(xiàn)象,不管有什么好消息,業(yè)績有多好,反應(yīng)到市場最多也就一兩天,根本不具有持續(xù)性。從宏觀上來分析吧,你要說股市是經(jīng)濟的晴雨表,那么現(xiàn)在股市一直再跌,應(yīng)該屬于經(jīng)濟的衰退期才對,但是看當(dāng)前的經(jīng)濟形勢又不是。從基本面來分析,公司業(yè)績向好,股價也會跟上的,即使不能同步,有個延時,但向現(xiàn)在這樣的延時有點不正常。
【海外被動型資金加倉A股,北上資金尾盤凈買入勁增】
昨日,A股在MSCI新興市場指數(shù)中的權(quán)重提升至0.75%在收盤后正式生效。當(dāng)日借道滬深股通的海外資金(“北上資金”)尾盤時段凈買入A股力度勁增,日終凈買入額達37.67億元。
行者觀點:市場的動蕩絕大程度上來自于投資者對未來的不確定性,上周五臨近尾盤,滬深股通加速買入A股,對于這點,我的看法是,從行情面來說近期調(diào)整的差不多,北上資金認(rèn)為可以抄底。另外,msci新興市場的被動型資金習(xí)慣于在指數(shù)權(quán)重調(diào)整生效前最后一個交易日調(diào)倉。這或許就解釋了緣何在指數(shù)權(quán)重調(diào)整生效前的最后一個交易日,滬深股通在尾盤出現(xiàn)凈買入驟增的情況。
行者策略
截至周五收盤,也就是31日結(jié)束,大盤即是收周線,也是收月線。因此周五還是比較重要的,從周線來看,上證指數(shù)應(yīng)該屬于下跌過程中的反彈,但由于市場原因,反彈無力隨后回落。其它各指數(shù)應(yīng)該都一樣,均線排列還是偏空。只有上證50以及滬深300指數(shù)相對強勢一點,沒有砸的那么狠。
另外,從月線來看,幾大指數(shù)都是空頭走勢,尤其創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是五月連陰,這也是破了創(chuàng)業(yè)板的記錄,哪怕15年股災(zāi)也沒有出現(xiàn)這種情況,當(dāng)然當(dāng)時的下跌幅度比現(xiàn)在嚴(yán)重。
以上只是從技術(shù)面簡單的來看,弱勢行情是不爭的事實。那么對于下月的行情會怎樣,我們先搞清楚以下事件。第一件還是貿(mào)易問題,2000億美元的加征關(guān)稅問題還在,就像我說的,這依然是投資者心中的一根刺,沒有拔出來還是會影響到行情的。另外一件事是一萬億的地方債剩下80%要發(fā)行,在股市流動性都是問題的情況下在發(fā)行債券,這抽血的力度有點強,不知道市場能不能擋得住,當(dāng)前看每周發(fā)行的新股就知道,投資人依然有錢,該發(fā)行的還是要發(fā)行。
雖然下月還是存在不少不確定因素,但是對于下周還是有期待的,我認(rèn)為至少目前這個點位其安全邊際還是比較高的,至少在我看來下周應(yīng)該會有觸底反彈的走勢。只是屆時漲多漲少的區(qū)別了。當(dāng)然在板塊上還是首先考慮5G、芯片這些科技股。
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